Economic Value Added (EVA) hilft Unternehmen dabei, ihre Rentabilität und Leistung zu messen. Es wurde von der Managementberatungsfirma Stern Stewart & Co. entwickelt und ist ein Erweiterungskonzept des traditionellen Return on Investment (ROI). EVA geht jedoch über den ROI hinaus, indem es die Kosten des eingesetzten Kapitals berücksichtigt. In diesem Artikel werden wir uns genauer ansehen, was EVA ist und wie es von Unternehmen genutzt wird.
Was ist der EVA?
EVA ist eine Kennzahl, die die tatsächliche Rentabilität einer Investition oder eines Projekts misst. Es ist ein Konzept, das darauf abzielt, den Wertzuwachs des Unternehmens zu ermitteln, indem die Gewinne mit den Kosten des Kapitals multipliziert werden. Im Wesentlichen ist EVA eine Methode zur Messung des Gewinns, den ein Unternehmen erwirtschaftet hat, nachdem es die Opportunitätskosten des eingesetzten Kapitals berücksichtigt hat.
EVA wird von vielen Unternehmen als wichtiges Instrument zur Bewertung von Investitionen und Projekten genutzt. Es hilft Managern, die Rentabilität von Investitionen zu messen und sicherzustellen, dass ihre Entscheidungen auf soliden finanziellen Grundlagen basieren. Im Folgenden werden wir uns genauer ansehen, wie EVA funktioniert.
Wie funktioniert EVA?
EVA berechnet den Wertzuwachs eines Unternehmens, indem es die Gewinne mit den Kosten des eingesetzten Kapitals multipliziert. Die Kosten des Kapitals werden auf der Grundlage des durchschnittlichen Zinssatzes berechnet, den das Unternehmen für das eingesetzte Kapital zahlen muss. Diese Kosten werden dann von den Gewinnen subtrahiert, um den EVA zu berechnen.
Im Gegensatz zum ROI, der nur den Gewinn im Verhältnis zum investierten Kapital misst, berücksichtigt EVA auch die Opportunitätskosten des eingesetzten Kapitals. Wenn das EVA-Modell eine positive Zahl ergibt, bedeutet dies, dass das Unternehmen den erwarteten Gewinn überschritten hat und somit wirtschaftlich rentabel ist. Wenn es negativ ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen nicht in der Lage ist, die Opportunitätskosten des eingesetzten Kapitals zu decken.
Wie wird EVA von Unternehmen genutzt?
EVA wird von vielen Unternehmen als wichtiger Maßstab zur Bewertung ihrer Rentabilität genutzt. Es hilft Managern, fundierte Entscheidungen zu treffen und sicherzustellen, dass ihre Investitionen den erwarteten Gewinn generieren. Unternehmen nutzen EVA auch, um ihre Leistung im Vergleich zu anderen Unternehmen in der Branche zu messen.
Ein weiterer Vorteil von EVA besteht darin, dass es als Anreizsystem für Führungskräfte verwendet werden kann. Wenn ein Unternehmen das EVA-Modell als Grundlage für Boni und Vergütungen verwendet, wird das Management dazu ermutigt, Entscheidungen zu treffen, die zu einer Steigerung des EVA-Wertes des Unternehmens führen.
Wie wird EVA berechnet?
Die Berechnung des Economic Value Added (EVA) erfordert die Verwendung der folgenden Formeln:
EVA = NOPAT – (WACC x Capital Invested)
wobei:
NOPAT = Net Operating Profit After Taxes (Nettobetriebsergebnis nach Steuern) WACC = Weighted Average Cost of Capital (Gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz) Capital Invested = Kapitaleinsatz (das eingesetzte Kapital)
Die Formel für NOPAT lautet:
NOPAT = EBIT – Steueraufwand (Steuern vom Einkommen und Ertrag)
wobei:
Operating Income = Betriebsergebnis Tax Rate = Steuersatz
Die Formel für den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatz (WACC – Weighted Average Cost of Capital) lautet:
WACC = (E / V x Re) + (D / V x Rd x (1 – s))
wobei:
E = Marktwert des Eigenkapitals
V = Marktwert des Eigenkapitals + Marktwert der Schulden (Gesamtkapital)
Re = Renditeanforderung des Eigenkapitals
D = Marktwert der Schulden
Rd = Renditeanforderung der Schulden
s = Ertragssteuersatz
Es ist wichtig zu beachten, dass die Berechnung des EVA eine fundierte Analyse und die Verwendung von genauen Daten erfordert, um genaue Ergebnisse zu erzielen.
